在资产配置中,为什么私募股权是高净值人士的标配?

浏览:3580   发布时间: 09月15日

「来源: |顾问云 ID:NBguwenyun」

在马尔科姆·格拉德威尔所著的《异类》这本书中,呈现了一串颇具戏剧性的统计数据。

比如比尔·盖茨和史蒂夫·乔布斯都出生在1955年,那是因为1955年前后正是计算机革命的时期,如果你出生太早,就无法拥有个人电脑,如果出生太晚,计算机革命的好机会又被别人占去了;再比如纽约很多著名律师事务所的开创者都是犹太人后裔,并且他们的祖辈大多是在纽约的卖衣服。那是因为他们正赶上企业重组的法律诉讼出现革新的时候,而他们移民到美国的祖辈们的经历又让他们正巧掌握了抓住了机遇。

用一句话浓缩就是——时势造英雄。

01.时势造英雄

工业革命时期,科学技术取得的重大突破,电力取代蒸汽和传统人力,推动了相关产业的发展。财富来源多集中于汽车制造、商业、石油和铁路运输业。

随着美国大萧条过后,促成垄断组织的产生,贫富两极化的裂缝慢慢拉大,巨大的财富效应诞生了历史上五分之一的超级富豪,其中就包括历史上的第一位亿万富翁、石油大王约翰·D·洛克菲勒。

进入第三次科技革命时代,计算机、互联网和信息技术的快速发展,创造了一批像亚马逊、特斯拉、微软、Facebook的明星企业,也缔造了像杰夫·贝佐斯、埃隆·马斯克、比尔·盖茨、马克·扎克伯格这样的千亿富豪。

纵观国内企业也是如此,互联网高速发展的快车道下,诞生了如今家喻户晓的互联网大厂:腾讯、阿里巴巴、美团等。

这些时代的风云企业,不仅改变了人们的生活方式,也造就了一个个财富传奇人物。以史为鉴,踏准每个时代的脉搏,也就搭乘上这班致富之车。

02.下一个时代脉搏的机会在哪里?

今年5月,瑞银研究院发布了一份关于“可改变当今世界竞争格局并带来长期回报的10个主题”的报告,瑞银认为量子计算、新型交通、智慧医疗、机器人和自动化、人工智能、碳中和、新材料、金融科技、电子商务以及政府监管下催生的行业机会将成为影响全球经济增长的关键因素。

对于步入第四次科技革命(智能科技)的时间节点下,这些新经济代表着未来的高增长空间。

引领时代脉搏的底层逻辑很清晰了,但应该通过什么样的方式来分享“智能科技”发展红利呢?

对于高净值群体来说,“股权投资”已成为参与未来经济增长、分享前沿科技公司红利、实现财富的积累与传承以及资产配置中不可或缺的一环。

有人表示:买股票不是一样么?

一二级市场虽然研究的都是公司成长预期,但思路并不相同。二级市场的企业相对成熟,而一级市场的企业多是处于“新兴领域”的成长期企业,因此在投资周期上,一级市场的埋伏周期、退出周期更长。

虽然股权投资的周期较长,但与传统资产相关性较低,能给投资组合贡献更高的收益。这是因为一级市场投资的步伐更靠前,加上股权投资中的马太效应,一旦投准赛道的龙头企业,投资人就能享受到二级市场无法想象的的增长空间。

另外,当下二级市场估值水涨船高,当前股市估值已经明显偏贵。相比较来说,一级市场股权中早期投资还能拿到物美价廉的筹码。

对于资产量级较大的投资者来说,股权投资的高收益恰恰是他们所追求的。另外,长周期的特性也符合他们对投资组合结构优化的需求。

03.为什么要在当下的时间节点,进行股权投资?

全球疫情大放水加之低利率的长期走势,引起的通货膨胀无疑变相稀释了人们的财富。与此同时,疫情加速了智能科技时代的进程。

全球最顶尖投资机构,作为嗅觉最为敏锐的投资群体,感受到了新经济趋势的股权投资机遇。在疫情后期,尤其是今年上半年上演了“抢筹”的戏码。比如老虎全球、Insight Patners、Coatue、Accel等投资大佬股权投资的步伐明显加快。

另外,从全球股权投资规模来看,疫情以后股权投资明显活跃,2021年上半年,全球股权投资再次打破上半年的历史记录,创下了前所未有历史规模。

一项来自家族企业研究的数据表示:富二代对投资的兴趣远远大于继承父业。在国内中欧记者对60名二代的采访结果显示,有四分之三的二代涉足投资。

对于手握重金的富二代来说,他们视“股权投资”为一个“钱生钱的好游戏”。相比于继承家业,尤其在竞争挤压激烈、融资困难的当下,经营实业并不是那么有吸引力,而股权投资更“暴利”,赚钱效应更明显,是富二代资金的好去处。

所以现在都流传这样一句话:前三十年,人无房不富。后三十年,人无股权不富。

04.股权投资如何选择机构?

由于股权投资涉及数据分析、风险评估、定价能力、信息来源、拿货能力等问题,个人投资者往往依托于机构进行投资。

与小机构不同,尖端私募股权投资机构,配备专业的人才团队,投资管理、定价能力更专业高效。其次,私募股权投资的组织形式最常见的是有限合伙公司,一旦机构进行投资后,会以股东身份积极参与企业管理,更清楚企业运营概况,也有利于解决信息不对称带来的风险。

在股权投资的具体操作中,最关键也是最重要的一点——投资行业、赛道的头部企业。由于财富的分布呈现马太效应,也就是头部企业掌握着绝大部分的资源和财富。使得处于新经济的各个赛道的龙头企业,成为屹立于行业前列、引领未来经济的领军羊,也成为聚集资本、创造红利的佼佼者。

一级市场投资中,各赛道的明星企业份额竞争十分激烈,从这点来看,优秀投资机构在一级市场也更有“话语权”,如Coatue、老虎全球抢夺龙头企业份额的打法很猛烈,出的价格比市场均价更具优势、决策也更快。

高净值人群深谙股权市场最难的是“拿到份额”,因而他们开辟了一套玩法:

企业在发起某轮小规模融资时,会专门对股东发起定向融资,这种机会往往是优秀机构才能享受的。

另外,投资机构对客户也有着严格的要求和门槛。

所以股权投资的背后是“凭实力和资源说话”:资源类上下游或同行企业&优秀投资机构&长久的老客户。

很多熟悉其中玩法的投资人,都先投资优秀私募机构发售的股权基金,借此和基金管理人建立好人际关系,从而取得之后的单项股权投资机会。

足以可见,市场不同,玩法不同,想要在不同的市场种赚钱,就要熟知市场背后的玩法。

投资股权跟着优秀机构走就对了。

来源 | 财策研习社

- 加入社群 -

主营产品:其他紧固件、连接件